7月31日，某財(cái)經(jīng)博主在其個(gè)人微博上曝光兩張聊天截圖，并稱半導(dǎo)體行情火熱，某電子首席分析師“怒懟”中芯國(guó)際光刻膠負(fù)責(zé)人“你算老幾?”

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前給予分析師最大信心的應(yīng)該是近期半導(dǎo)體相關(guān)股票的大漲。同花順數(shù)據(jù)顯示，自7月1日起，“半導(dǎo)體指數(shù)”當(dāng)月漲幅超過(guò)15%。而與火熱的市場(chǎng)形成對(duì)比的是，目前半導(dǎo)體行業(yè)普遍認(rèn)為，我國(guó)的光刻膠產(chǎn)業(yè)在部分領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)化率較低，供需不匹配，自主研發(fā)使得全產(chǎn)業(yè)鏈自主可控十分關(guān)鍵。

半導(dǎo)體話題之爭(zhēng) 引發(fā)網(wǎng)友熱議

聊天截圖顯示，在某半導(dǎo)體行業(yè)交流群中，一群昵稱為“楊曉松”的群成員表示“國(guó)內(nèi)Arf沒一家能看的”，對(duì)此，群昵稱顯示為“陳杭-西南電子”的群成員回應(yīng)稱“你算老幾?”并表示中芯國(guó)際進(jìn)入實(shí)體名單后，完全基于美系設(shè)備的7nm其現(xiàn)實(shí)意義遠(yuǎn)小于基于國(guó)產(chǎn)設(shè)備的成熟工藝，晶圓代工廠并不是半導(dǎo)體的最底層技術(shù)，只是芯片設(shè)備、材料、工藝的集成商。中國(guó)半導(dǎo)體的主要矛盾已經(jīng)從缺少先進(jìn)工藝調(diào)教，轉(zhuǎn)移到缺少國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備、材料。此外，也有群成員表示“資本市場(chǎng)的人有點(diǎn)自信過(guò)頭了”。

該截圖發(fā)出后，引發(fā)網(wǎng)友熱議。其中，有網(wǎng)友選擇“站”在分析師一邊，認(rèn)為“中芯國(guó)際的也未必比分析師更懂光刻膠”。

然而也有評(píng)論對(duì)該觀點(diǎn)表示反對(duì)，認(rèn)為楊曉松“作為中國(guó)最大，世界前五的晶圓代工廠光刻膠采購(gòu)負(fù)責(zé)人，不比一炒股的懂供應(yīng)商?懂產(chǎn)品質(zhì)量?”

該首席分析師近期曾對(duì)中芯國(guó)際做出分析

記者注意到，盡管根據(jù)群內(nèi)備注，陳杭與西南電子相關(guān)，但公開資料顯示，陳杭目前是方正證券科技行業(yè)首席分析師。其近日在方正證券研究所發(fā)布了報(bào)告《中芯國(guó)際：路在何方?》。文中稱我國(guó)目前缺少14/7/5nm先進(jìn)工藝，也缺少13um/90/65/55nm成熟工藝，韋爾豪威的CIS芯片(55/45nm)、兆易創(chuàng)新的NOR(55/45nm)、匯頂?shù)闹讣y識(shí)別(55nm)、卓勝微/思瑞浦/圣邦的模擬芯片(90nm上下)都需要成熟工藝產(chǎn)能。從目前產(chǎn)業(yè)看，中國(guó)能實(shí)現(xiàn)光伏、LED、LCD面板的全面國(guó)產(chǎn)替代，成熟制程芯片也能依靠國(guó)產(chǎn)設(shè)備、材料、工藝進(jìn)行生產(chǎn)。

在陳杭看來(lái)，回歸基于國(guó)產(chǎn)設(shè)備的成熟工藝再造，是中國(guó)半導(dǎo)體當(dāng)下最現(xiàn)實(shí)的任務(wù)，完全基于美系設(shè)備的7nm其現(xiàn)實(shí)意義遠(yuǎn)小于基于國(guó)產(chǎn)技術(shù)的55nm晶圓廠。

研報(bào)中，陳杭指出，根據(jù)中芯國(guó)際招股說(shuō)明書以及IC insight數(shù)據(jù)，中芯國(guó)際的折合8寸片月產(chǎn)能約為40萬(wàn)片，遠(yuǎn)低于臺(tái)積電約270萬(wàn)片的月產(chǎn)能，而根據(jù)華虹官網(wǎng)數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)排名第二的華虹半導(dǎo)體月產(chǎn)能僅有22萬(wàn)片。

他認(rèn)為，未來(lái)中芯國(guó)際的三大任務(wù)中，通過(guò)擴(kuò)產(chǎn)滿足國(guó)產(chǎn)Fabless需求并提供安全可控的代工服務(wù)為第一要?jiǎng)?wù)，維護(hù)存量產(chǎn)能正常運(yùn)營(yíng)為第二要?jiǎng)?wù)，至于在先進(jìn)工藝的突破，這不是公司個(gè)體所能及，而是要通盤聯(lián)合國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備、材料、IP/EDA廠商一起合作，共同突破的系統(tǒng)性工程。

據(jù)了解，楊曉松是中芯國(guó)際的技術(shù)研發(fā)人員，有評(píng)論稱其為中芯國(guó)際光刻膠采購(gòu)負(fù)責(zé)人。

國(guó)內(nèi)廠商積極突破 半導(dǎo)體板塊強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)

同花順數(shù)據(jù)顯示，自7月1日起，“半導(dǎo)體指數(shù)”當(dāng)月漲幅超過(guò)了15%。以中芯國(guó)際為例，7月20日的收盤價(jià)為51.88元/股，7月30日的收盤價(jià)達(dá)到了64.69元/股。不到10個(gè)工作日股價(jià)漲超24%，而同期上證綜指下跌了4%。而擁有國(guó)產(chǎn)光刻膠生產(chǎn)線的南大光電，7月以來(lái)股價(jià)已翻倍，累計(jì)漲幅112.72%。本土半導(dǎo)體材料龍頭晶瑞股份7月以來(lái)上漲69.49%，上海新陽(yáng)7月以來(lái)上漲14.7%。

據(jù)了解，楊曉松所提及的ArF光刻膠材料是集成電路制造領(lǐng)域的關(guān)鍵材料，可以用于90nm-14nm甚至7nm技術(shù)節(jié)點(diǎn)的集成電路制造工藝，廣泛應(yīng)用于高端芯片制造。而長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)內(nèi)高端光刻膠市場(chǎng)長(zhǎng)期為國(guó)外巨頭所壟斷，對(duì)我國(guó)芯片制造具有“卡脖子”風(fēng)險(xiǎn)。

資料顯示，目前前五大廠商占據(jù)了全球光刻膠市場(chǎng)80%以上的份額，行業(yè)集中度高。面對(duì)強(qiáng)烈的市場(chǎng)需求，部分國(guó)內(nèi)廠商包括南大光電等在內(nèi)正在積極突破。

7月29日，南大光電公告稱，該公司承擔(dān)的國(guó)家02專項(xiàng)ArF光刻膠項(xiàng)目通過(guò)專家組驗(yàn)收，這種光刻膠可用于90nm-14nm甚至7nm技術(shù)節(jié)點(diǎn)的集成電路制造工藝，已建成年產(chǎn)25噸產(chǎn)業(yè)化基地。值得注意的是，南大光電也提示風(fēng)險(xiǎn)稱，目前ArF光刻膠產(chǎn)品尚未實(shí)現(xiàn)規(guī)?；慨a(chǎn)。ArF光刻膠的復(fù)雜性決定了其在穩(wěn)定量產(chǎn)階段仍然存在工藝上的諸多風(fēng)險(xiǎn)，后續(xù)是否能取得下游客戶的大批量訂單，能否大規(guī)模進(jìn)入市場(chǎng)仍存在較多的不確定性。

此外，6月30日，上海新陽(yáng)也公告稱，公司自主研發(fā)的KrF(248nm)厚膜光刻膠產(chǎn)品近日已通過(guò)客戶認(rèn)證，并成功取得第一筆訂單。上海新陽(yáng)預(yù)計(jì)于2022年實(shí)現(xiàn)KrF厚膜光刻膠的量產(chǎn)，并進(jìn)一步研發(fā)ArF光刻膠。

預(yù)計(jì)下半年將迎來(lái)半導(dǎo)體新股密集上市期

對(duì)于光刻膠行業(yè)，天風(fēng)證券此前曾發(fā)布研究報(bào)告指出，光刻膠被稱為半導(dǎo)體材料皇冠上的明珠，目前主要被日本、韓國(guó)和歐美國(guó)家壟斷，特別是ArF浸潤(rùn)式(28nm及以下)以及EUV等關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)所使用的光刻膠。

報(bào)告顯示，光刻膠領(lǐng)域全球市場(chǎng)規(guī)模近百億美元，最高端的IC光刻膠預(yù)計(jì)2020年全球市場(chǎng)規(guī)模為16億美元。

我國(guó)的光刻膠產(chǎn)業(yè)在難度相對(duì)較低的PCB領(lǐng)域，國(guó)產(chǎn)化率約為50%，但是在IC和FPD領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)化率僅為5%，供需不匹配，亟需國(guó)產(chǎn)化。

值得注意的是，2020年受到新冠肺炎疫情等多個(gè)因素影響，近期KrF光刻膠供應(yīng)受限，影響到了我國(guó)的芯片加工，因此自主研發(fā)KrF/ArF光刻膠來(lái)使得全產(chǎn)業(yè)鏈自主可控十分關(guān)鍵。

信達(dá)證券近期研報(bào)指出，截至目前，已有近60家半導(dǎo)體企業(yè)完成IPO申報(bào)或上市審核，預(yù)計(jì)下半年將迎來(lái)半導(dǎo)體新股密集上市期，建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)新股投資機(jī)會(huì)。

值得注意的是，當(dāng)前全球范圍內(nèi)“芯片荒”仍在持續(xù)，明年以后才可能有所緩解。美國(guó)英特爾公司首席執(zhí)行官帕特·格爾辛格認(rèn)為，半導(dǎo)體供給恢復(fù)正常還需一年到兩年。

據(jù)悉，今年年初美國(guó)半導(dǎo)體重鎮(zhèn)得克薩斯州遭遇寒流出現(xiàn)電力短缺、3月份日本車載芯片廠商瑞薩電子公司工廠發(fā)生火災(zāi)，令全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈緊張問題凸顯。目前盡管上述短期因素得以緩解，但年內(nèi)不太可能實(shí)現(xiàn)半導(dǎo)體供給正?；?。