如果馬斯克成功終止收購(gòu)，特斯拉可能會(huì)漲5%到10%。

電動(dòng)汽車(chē)巨頭特斯拉（TSLA）首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克收購(gòu)社交平臺(tái)推特（Twitter，TWTR）一事再起波折。7月8日，馬斯克宣布他將終止履行此前4月25日達(dá)成的價(jià)值440億美元（每股54.20美元）的收購(gòu)計(jì)劃，理由是推特嚴(yán)重違反了合并協(xié)議中的多項(xiàng)條款。

(資料圖)

推特的回應(yīng)是：“我們致力于按照與馬斯克先生商定的價(jià)格和條款完成交易，并計(jì)劃采取法律行動(dòng)來(lái)執(zhí)行合并協(xié)議?！?/p>

馬斯克的核心擔(dān)憂是推特網(wǎng)站上虛假賬戶(hù)的數(shù)量。推特曾表示，預(yù)計(jì)垃圾郵件機(jī)器人賬號(hào)數(shù)量占比不到5%，但馬斯克認(rèn)為，虛假賬戶(hù)或垃圾郵件賬戶(hù)占比最高可達(dá)20%。馬斯克上周五提交的文件稱(chēng)，盡管一再要求提供相關(guān)信息，但推特并未提供足夠的數(shù)據(jù)來(lái)對(duì)此類(lèi)賬戶(hù)進(jìn)行獨(dú)立評(píng)估。

《巴倫周刊》認(rèn)為，馬斯克如能終止收購(gòu)，將利好特斯拉股價(jià)，對(duì)推特來(lái)說(shuō)則構(gòu)成利空。

終止收購(gòu)或?qū)ν铺毓善痹斐伞盀?zāi)難性”影響

《巴倫周刊》認(rèn)為，無(wú)論可能掀起的法律戰(zhàn)如何展開(kāi)，這一消息對(duì)于推特來(lái)說(shuō)都可能是個(gè)壞消息。自馬斯克首次提出收購(gòu)報(bào)價(jià)以來(lái)，推特的股價(jià)已下跌了18%，同時(shí)面臨著他對(duì)虛假賬戶(hù)數(shù)量的嚴(yán)厲指控。

Wedbush分析師丹尼爾·艾夫斯(Daniel Ives)和約翰·卡辛格里斯(John Katsingris)稱(chēng)該交易如果終止，對(duì)推特股票的影響將是“災(zāi)難性”的，他們還表示，預(yù)計(jì)推特和馬斯克之間將展開(kāi)一場(chǎng)“曠日持久的法庭戰(zhàn)”。7月9日上午，上述兩位分析師將推特的12個(gè)月目標(biāo)價(jià)從43美元下調(diào)至30美元，并重申了他們的中性評(píng)級(jí)。全球證券研究公司(Global Equities Research)的分析師特里普·喬杜里（Trip Chowdhry）給出的目標(biāo)價(jià)更低，為20美元。

自馬斯克宣布與推特達(dá)成交易以來(lái)的近3個(gè)月里，這家社交媒體公司的股價(jià)一直在下跌。在推特宣布接受收購(gòu)的當(dāng)天，該股收于51.70美元，截至7月8日上周五美股收盤(pán)，推特跌至36.81美元，這期間跌幅達(dá)到29%。上周五的盤(pán)后交易中，推特股價(jià)又下跌了4.8%。Wedbush分析師艾夫斯和卡辛格里斯表示，他們預(yù)計(jì)推特股票本周一開(kāi)盤(pán)價(jià)將在25美元至30美元之間。

這筆收購(gòu)交易包括10億美元的分手費(fèi)，如果交易未能完成，馬斯克必須支付這筆費(fèi)用。但杜蘭大學(xué)法學(xué)院教授安·M·立頓（Ann M. Lipton）在一封電子郵件中告訴《巴倫周刊》，推特可能會(huì)要求馬斯克完成這筆440億美元的交易?！巴铺貨](méi)有理由接受分手費(fèi)，該公司要求馬斯克完成收購(gòu)的法律立場(chǎng)很強(qiáng)，”立頓說(shuō)。

立頓還表示，馬斯克有關(guān)推特虛假賬戶(hù)的說(shuō)法并不構(gòu)成他中止協(xié)議的依據(jù)，馬斯克“必須證明這些虛假賬戶(hù)的問(wèn)題嚴(yán)重到會(huì)對(duì)推特的財(cái)務(wù)產(chǎn)生長(zhǎng)期、重大的影響，而目前沒(méi)有證據(jù)表明情況如此?！?/p>

推特的股價(jià)今年迄今已下跌了14.8%。對(duì)于在過(guò)去幾個(gè)月里目睹股價(jià)下跌的推特投資者來(lái)說(shuō)，“法律戰(zhàn)”并不是唯一的擔(dān)憂。Wedbush分析師表示，除了馬斯克發(fā)布終止收購(gòu)的聲明，推特管理層還要應(yīng)對(duì)從員工流失到戰(zhàn)略變化等一系列問(wèn)題。

也許推特的投資者只能從“現(xiàn)在可能不會(huì)再有更多利空因素”的想法中得到一些安慰。

若成功終止交易，特斯拉股價(jià)將大幅回升

馬斯克終止收購(gòu)的消息公布后，特斯拉股價(jià)在上周五盤(pán)后交易中上漲了約2.3%。

數(shù)周以來(lái)，這筆收購(gòu)一直令特斯拉的投資者心神不寧，特斯拉的股價(jià)也一直跑輸大盤(pán)?！栋蛡愔芸氛J(rèn)為，如果馬斯克能夠成功終止交易，特斯拉的股價(jià)將出現(xiàn)回升。

自4月初馬斯克披露持有推特股份以來(lái)，特斯拉股價(jià)下跌了約34%，相比之下，納斯達(dá)克綜合指數(shù)同期下跌約20%。

特斯拉股價(jià)的波動(dòng)性向來(lái)高于大盤(pán)的波動(dòng)性，當(dāng)市況向好時(shí)，特斯拉會(huì)比大盤(pán)漲得更高，而當(dāng)市況糟糕時(shí)，跌得也會(huì)比大盤(pán)更厲害。

在這段時(shí)間里，特斯拉還披露了超預(yù)期的一季度收益，特斯拉當(dāng)季每股收益約為3.20美元，高于華爾街預(yù)計(jì)的2.20美元。

當(dāng)市場(chǎng)環(huán)境較為平穩(wěn)時(shí)，特斯拉的股價(jià)會(huì)因超預(yù)期的盈利而獲得提振，但當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境顯然并不平穩(wěn)，投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂加劇，重創(chuàng)了包括汽車(chē)行業(yè)在內(nèi)的許多非必需消費(fèi)品類(lèi)股票價(jià)格。從馬斯克披露持有推特股份到上周五收盤(pán)，通用汽車(chē)(GM)的股價(jià)下跌了約25%，福特汽車(chē)(F)股價(jià)下跌約30%，零部件巨頭曼格納國(guó)際(MGA)股價(jià)下跌了13%。

Future Fund Active ETF(FFND)的創(chuàng)始人、特斯拉投資者加里·布萊克（Gary Black）認(rèn)為，如果交易終止，特斯拉股價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)5%至10%的漲幅。

Wedbush分析師艾夫斯認(rèn)為，從量化角度來(lái)看，特斯拉股價(jià)中有100美元會(huì)受到收購(gòu)?fù)铺剡@一事件的影響，如果股價(jià)從目前水平上漲100美元，特斯拉的潛在漲幅為13%，相比之下，當(dāng)馬斯克披露持有推特股份時(shí)100美元大致相當(dāng)于特斯拉股價(jià)的9%。

本文來(lái)自微信公眾號(hào) “巴倫周刊”（ID：barronschina），作者：梁沐，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。