面對集采，大部分醫(yī)藥品種，企業(yè)都只能選擇降價中標，但生長激素卻是例外。

2月23日，廣東集采聯(lián)盟報名情況公示。在生長激素品種中，有13個品種成功申報。

其中，申報粉針劑型的，有長春高新子公司金賽藥業(yè)、安科生物、中山未名海濟、上海聯(lián)合賽爾四家；

申報水針劑型的，則僅有“邊緣選手”諾和諾德一家，主力選手長春高新、安科生物雙雙棄標。

就當前市場來說，水針才是生長激素的主流產(chǎn)品，而粉針只是雞肋。從此次廣東省集采的申報量來看也是如此，需求最大的正是水針。

這也意味著，長春高新、安科生物對于此次生長激素集采，基本選擇了無視。

01 雙雄對集采say“NO”

1月19日，廣東省藥品交易中心下發(fā)關于《廣東聯(lián)盟雙氯芬酸等藥品集中帶量采購文件》的通知，生長激素集采靴子落地。

根據(jù)東莞證券研報，在長春高新、安科生物和諾和諾德這三家水針供應商中，金賽藥業(yè)的水針，首年預采購量占比高達98.24%。

對金賽藥業(yè)而言，需求量較多的是15 IU和30 IU兩種規(guī)格，申報最高限價為173.58元、295.08元，而這兩種產(chǎn)品目前的掛網(wǎng)價大約是567元、1031元。

假設長春高新按最高限價，在廣東省此次的聯(lián)盟采購中標，那么，降價幅度約為70%。

并且，按照報價規(guī)則，想要獲得更高的采購量就要給出更低的競標價。長春高新想要足夠多的中標量，水針價格可能還得降。

集采一來，利潤奶牛一下被打到骨折，也難怪投資人心慌慌。長春高新一連吃了三個跌停板，安科生物兩個交易日也跌去14.2%。

不過，當集采真正到來，生長激素雙雄的抉擇，打破了市場預期。

放棄申報水針品種。自2018年國家藥品集采進行以來，幾乎還未發(fā)生過企業(yè)在自己核心大品種上采取“不申報”做法的情況，至少也會進行象征性報價。

2月23日，廣東集采聯(lián)盟報名情況公示，長春高新、安科生物雙雙放棄水針集采。這也意味著，兩家公司對于這次集采，只是象征性參與了小品種。

目前國內(nèi)的生長激素主要可以分為三種類型，粉劑、水劑、長效制劑，其中水針的市場最為龐大。

根據(jù)2020年金賽藥業(yè)的樣本醫(yī)院銷售數(shù)據(jù)，其生長激素粉針、水針、長效水針比重分別為5.54%、93.17%、1.29%。

這也不難理解。在三種劑型中，粉劑最便宜人均年費2萬元，但需要配置成溶液，容易出現(xiàn)二次污染；水針價格稍貴人均年費5.5萬元，但抗體產(chǎn)生率低、安全、方便；

而長效生長激素的優(yōu)點在于便捷，前兩者都需要每天注射，而長效生長激素只需一周注射一次，但它的缺點是貴，一年費用大約15萬。

一年15萬的長效劑型生長激素，大部分家庭消費不起，而相比粉針劑，貴一倍的水針劑更安全、便捷，出于孩子考慮，大部分家長咬咬牙也就打了。

回到這次集采來看，不管是長春高新，還是安科生物，都只報名了粉針集采，放棄了水針，約等于棄標。

02“棄標”的底氣

在生長激素領域里，“集采”，一直都牽動著藥企和投資者的神經(jīng)。因為進集采，意味著以價換量，不進集采，意味著失去院內(nèi)市場。

那么，長春高新、安科生物面對集采SAY NO的勇氣從何而來？

嚴格意義上來說，源于兩方面。

一方面，生長激素的主戰(zhàn)場并不在公立醫(yī)院內(nèi)。2021年5月21日，長春高新在投資者電話會中提到，重組生長激素30%以下在公立醫(yī)院銷售，預計未來民營醫(yī)療機構(gòu)銷售占比會進一步提升。

主要市場不在公立醫(yī)院之內(nèi)，對于集采中標與否，自然也就無所謂了。看到這里，你或許會有疑惑，作為一款處方藥，為什么生長激素不在醫(yī)院呢？

一個很核心的原因是，生長激素變成了消費品。

從適應癥來看，生長激素處方非常嚴格，需要明確是因為生長激素缺乏才能使用。但現(xiàn)實情況下，很多不需要生長激素的兒童，是主力消費人群，他們很難在醫(yī)院拿到處方購買生長激素。

加上公立醫(yī)院，受到醫(yī)保控費、藥占比等因素的制約，醫(yī)院開出的生長激素遠不能滿足加患者的需求，因此患者大多是在公立醫(yī)院首診開具處方，在院外門診藥店拿藥。

綜合因素導致，生長激素看上去更像是一個需要強推銷、重渠道的醫(yī)藥消費品類。這也造就了，生長激素雖是一款處方藥，但它的主要銷售場景卻不在醫(yī)院的怪象。

對于生長激素老大長春高新而言，水針降價70%進入醫(yī)院換回份額并不會太多，卻可能打破院內(nèi)外藥物價格的平衡，得不償失。

在2022年2月18日的投資者交流活動中，長春生物就透露：

“在廣東集采聯(lián)盟報名截止日，金賽藥業(yè)申報了三個粉劑規(guī)格，水劑未申報。公司將以積極的姿態(tài)參與集采，同時依法依規(guī)兼顧公司及股東的利益?！?/p>

另一方面，生長激素的競爭格局較好。在水針領域來說，除了長春高新，主要玩家只有兩個，一個是粉針老大安科生物，一個是只有水針品種的跨國藥企諾和諾德。

這也導致，生長激素領域的競爭沒那么激烈。畢竟目前的蛋糕還是夠分的，大家沒必要拼個頭破血流。

或許，這就是長春高新、安科生物拒絕水針集采的底氣。

03“鯰魚”諾和諾德

對于長春高新、安科生物而言，雖然短期內(nèi)集采的問題解決了，但長遠來看，集采仍如一把達摩克里斯之劍高懸在它們頭頂。

可以看到，這一次，國內(nèi)雙雄拒絕了水針集采，但諾和諾德沒有放棄。對于雙雄來說，集采市場可有可無，但對于諾和諾德來說，并非如此。

畢竟，過去在長春高新和安科生物的打壓下，諾和諾德幾乎被擠出了市場：2020年，其在水針市場份額僅有0.2%。

諾和諾德或許是想借這次集采，靠降價、入院，重新讓自己坐回生長激素的牌桌。

畢竟，這次集采后，生長激素的差價會達到70%左右。大批患者可能會被優(yōu)惠的價格吸引到公立醫(yī)院，這可能使得諾和諾德的市場份額擴增，從而影響院外市場。

另外，生長激素院外市場的競爭，也不會一直處于藍海狀態(tài)。

對于中國市場，諾和諾德一直沒有放棄，此前已經(jīng)將銷售交給“根正苗紅”的華潤集團負責。

未來，諾和諾德是否會成為攪動生長激素格局的一條鯰魚，也未可知。而接下來，還會有新的入局者加入。

最接近上市的，是上海聯(lián)合賽爾，其水針已完成臨床，處于申報生產(chǎn)階段。不難預見，水針市場即將出現(xiàn)四國混戰(zhàn)的局面。競爭局勢，也會變得越來越復雜。

本文來自微信公眾號“氨基財經(jīng)”（ID:anjicaijing），作者：方濤之，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。