導(dǎo)讀

Meta大跌的背后，表面是其元宇宙故事太遙遠(yuǎn)、太燒錢，不被資本市場買賬，但分析本質(zhì)，支撐Meta發(fā)展的兩大核心，社交網(wǎng)絡(luò)用戶數(shù)量和廣告營收均現(xiàn)嚴(yán)峻危機(jī)，Meta“大廈”根基的裂痕已經(jīng)無法掩飾。

當(dāng)你讀到這些文字的時候，表示假期的余額已經(jīng)不多了。這篇文章的內(nèi)容，我在春節(jié)之前就有所計劃，原本是準(zhǔn)備梳理2021年AIoT領(lǐng)域容易被忽略的那些市場趨勢和新聞事件。

不過變化總比計劃來得快，智次方的主編在我開始動筆的時候，問了我一個懸崖勒馬的問題，她說：很多人認(rèn)為元宇宙的泡沫破了，你不寫Meta（原Facebook）首份元宇宙財報巨虧這個話題嗎？

翻看這幾天的新聞，“元宇宙崩盤？Meta歷史性暴跌，市值蒸發(fā)2300億！”、“扎克伯格‘氣哭’了：Meta搞元宇宙巨虧，股價暴跌市值蒸發(fā)2000多億美元！”等等標(biāo)題格外吸引眼球。

但這些表述不免引起誤解，其中的邏輯謬誤在于將Meta的市值蒸發(fā)與搞元宇宙建立強(qiáng)關(guān)聯(lián)，并且歸因于Meta元宇宙布局失利。其實這次Meta股價的暴跌是其數(shù)年來埋下多顆雷的一次集中爆炸，并不能簡單將責(zé)任算在元宇宙頭上。

一家科技公司的成功一方面要看她是否代表了技術(shù)潮流，自身是否運營良好，另一方面華爾街對她的影響也不容低估。在2000年微軟公司如日中天的時候，有記者問比爾·蓋茨：微軟現(xiàn)在的主要競爭對手是誰？蓋茨回答，是華爾街的高盛公司。Meta這次遇到的對手也來自華爾街。

華爾街會為每個科技公司定下營業(yè)額和盈利的預(yù)期，當(dāng)一家公司盈利不及預(yù)期時，就可能會被華爾街狠狠的打壓。有些公司為了達(dá)到華爾街的預(yù)期，知名的比如朗訊公司，甚至靠合法的手段來作假。

Meta周三就公布了不及預(yù)期的財報。

財報顯示，Meta第四季度營收為336.71億美元，與上年同期的280.72億美元相比增長20%；凈利潤為102.85億美元，與上年同期的凈利潤112.19億美元相比下降8%。雖然營收仍在增長，但重點在于Meta日活、月活躍用戶均不達(dá)預(yù)期。

去年四季度Meta Platforms的日活用戶數(shù)達(dá)到19.3億人（預(yù)期19.5億），月活用戶數(shù)為29.1億人（預(yù)期29.5億人）。這是有記錄以來該平臺的日活躍用戶數(shù)量首次出現(xiàn)季度下滑。加之Meta的“元宇宙”部門過去一年虧損超過100億美元…

由此引發(fā)了市場的大規(guī)模拋售，Meta周四股價狂瀉26.44%，市值縮水2340億美元，折合人民幣約為1.5萬億元，創(chuàng)下美股歷史上個股最大單日縮水紀(jì)錄。

Meta大跌的背后，表面是其元宇宙故事太遙遠(yuǎn)、太燒錢，不被資本市場買賬，但分析本質(zhì)，支撐Meta發(fā)展的兩大核心，社交網(wǎng)絡(luò)用戶數(shù)量和廣告營收均現(xiàn)嚴(yán)峻危機(jī)，Meta“大廈”根基的裂痕已經(jīng)無法掩飾。

已有文章深入分析了Meta面臨的6大困境，包括：用戶增長觸頂、蘋果隱私調(diào)整重創(chuàng)Meta廣告業(yè)務(wù)、谷歌蠶食Meta網(wǎng)絡(luò)廣告市場份額、遭遇超強(qiáng)對手TikTok、元宇宙投入巨大，以及揮之不去的反壟斷陰影。這里不再贅述。

一家真正管理能力出色，并且有競爭力的公司，應(yīng)該能夠抵御多次金融危機(jī)或者資本市場的打壓。

如今Meta難解的困境并非一天積重，Meta元宇宙的布局也確實存在漏洞，本文嘗試做出分析，或許可以讓我們更好的看待元宇宙的發(fā)展。

Meta的元宇宙布局欠缺護(hù)城河

巴菲特在給投資者的信中常常喜歡強(qiáng)調(diào)“護(hù)城河”的重要性：“你們不要忘記，經(jīng)營企業(yè)如同守城，應(yīng)當(dāng)先考慮挖一條深溝，以便將盜賊隔絕在城堡之外…我們不一定要具備殺死惡龍的本領(lǐng)，只要躲開它遠(yuǎn)一點就可以做得很好了”。

從字面上理解，護(hù)城河是為防御敵人進(jìn)攻而修筑的依靠河水的防御工事。企業(yè)護(hù)城河是可以防止競爭對手進(jìn)入市場的壁壘，以保證公司能持續(xù)創(chuàng)造價值并持續(xù)獲得收益。

作為CEO，要為這個公司里發(fā)生的一切事情負(fù)責(zé)，更要為這個公司里該發(fā)生，但卻沒發(fā)生的事情負(fù)責(zé)。

Meta的護(hù)城河在哪里？為什么蘋果的隱私策略調(diào)整就能讓Meta遭受重創(chuàng)？

去年蘋果在iOS系統(tǒng)中推出了“應(yīng)用跟蹤透明度”更新，實際上允許iPhone用戶選擇是否讓APP應(yīng)用程序監(jiān)控他們的在線活動。

按理說，Meta與谷歌的廣告業(yè)務(wù)都應(yīng)該受到影響才對，但是谷歌的廣告卻依然強(qiáng)勁。此前，谷歌母公司Alphabet發(fā)布了超出預(yù)期的業(yè)績，推動股價大漲逾7%。

為什么谷歌沒有被重創(chuàng)？

因為谷歌手握Chrome瀏覽器和安卓操作系統(tǒng)兩個陣地，同時具有來自谷歌地圖和YouTube視頻等產(chǎn)品的全方位數(shù)據(jù)，因此對iOS設(shè)備的隱私政策依賴程度較低。這次，谷歌反而成了蘋果隱私政策之下的受益者之一。

扎克伯格并不是沒有看到操作系統(tǒng)和瀏覽器的重要戰(zhàn)略性地位，也并不是沒有嘗試過把自身從一個社交網(wǎng)站轉(zhuǎn)型為互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施提供者，但最終均告失敗。

首先，是Meta智能手機(jī)的嘗試。

2013年，Meta推出了搭載Facebook Home應(yīng)用的首款智能手機(jī)，售價450美元。但是因為銷量不佳，這款手機(jī)上架幾周之后就開始降價出售，慘淡收場。

Facebook Home的思路非常清晰，它將Meta所有的社交元素都整合到首屏上，一切操作都圍繞用戶的社交而展開。人們使用手機(jī)的其他行為，包括工作、搜索、拍照，都成為社交之外的附屬，也就是說，占據(jù)了首屏的Facebook Home將社交需求凌駕于手機(jī)的基本功能之上，它“封鎖”了手機(jī)的其他功能。

Meta忽視用戶需求的結(jié)果就是，用戶對這款智能手機(jī)沒有需求。

不僅僅是社交，人們需要用智能手機(jī)做很多不同的事情；同樣，人們也需要元宇宙能夠滿足各種需求。

不過Meta“社交優(yōu)先”的策略似乎亙古未變。

其次，Meta也嘗試過自研操作系統(tǒng)。

2019年，Meta宣布他們正在開發(fā)自己的操作系統(tǒng)，委托微軟Windows NT的聯(lián)合開發(fā)者盧科夫斯基從頭開始為其構(gòu)建，試圖擺脫對安卓和iOS的依賴。但此后卻鮮有消息傳出。

直到2022年1月，外媒報道Meta在2021年11月停止開發(fā)該操作系統(tǒng)，300人的項目團(tuán)隊停擺，盧科夫斯基已于去年12月火速入職谷歌，擔(dān)任谷歌AR工程和操作系統(tǒng)高級總監(jiān)。

盧科夫斯基的選擇出于理性，雖然Meta開發(fā)操作系統(tǒng)的能力不容置疑，但是難點在于生態(tài)系統(tǒng)，在這方面Meta令人看不到希望。

這是一家善于利用主導(dǎo)力量，復(fù)制、收購、并扼殺任何對其業(yè)務(wù)構(gòu)成競爭威脅的公司。構(gòu)建生態(tài)系統(tǒng)，需要包容和支持競爭對手應(yīng)用程序或服務(wù)的心胸，這卻是Meta所欠缺的。

后文我們將會看到，在元宇宙生態(tài)的建設(shè)中，Meta正在自食惡果。

第三，Meta嘗試過提供多樣化的服務(wù)，而不僅僅將自身局限于社交媒體嗎？似乎沒有。

社交、社交、還是社交。Meta一直通過收購與模仿策略，來鞏固自己的社交媒體地位。

比如對Instagram與WhatsApp的收購，以及后來隨著Snapchat的崛起，Meta又開始了對Snapchat的模仿，這種策略有一定的效果。直到TikTok出現(xiàn)，這是一家Meta無法收購也無法簡單模仿的公司，這讓Meta陷入空前的焦慮之中。

如今Meta的社交媒體地位根基動搖，并不是最近一兩年的事情，多年前就有征兆。

有報道顯示，從2011年開始就有著青少年逃離Meta的新聞見諸報端。在2013年，也有數(shù)據(jù)表明Facebook在英美兩國的活躍用戶均在以每月百萬量級的數(shù)目下滑。2020年，有外媒消息稱，F(xiàn)acebook在美國和加拿大的用戶正在流失。自2019年以來，F(xiàn)acebook在美國的青少年用戶數(shù)量下降了13%，預(yù)計未來兩年將下降45%...

為了破解核心業(yè)務(wù)遭受重創(chuàng)，無力回天的窘境，Meta耗費巨額投資押注元宇宙，可謂孤注一擲。猶記得在Facebook宣布更名Meta的那幾天，已經(jīng)有數(shù)篇文章分析過這更像是一種對當(dāng)時公司諸多丑聞的“逃避”。

Meta在智能手機(jī)和操作系統(tǒng)的失利無可厚非，眾多巨頭，包括微軟、亞馬遜…都曾遭遇過同樣的滑鐵盧。但是Meta的產(chǎn)品創(chuàng)新力匱乏，無力把握新興的社交潮流，且對年輕人的吸引力正在下降的事實，讓資本市場無法容忍。

重要的是，從智能手機(jī)和操作系統(tǒng)的失利中，不難看出扎克伯格對于什么是互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)的認(rèn)知存在缺陷：不以用戶需求為使命，而為嵌入自己的服務(wù)為目標(biāo)，是無法得到用戶口碑的。

人總是會不受控制的重復(fù)過去，扎克伯格也不例外。

面對下一代互聯(lián)網(wǎng)：元宇宙，Meta在智能手機(jī)和操作系統(tǒng)領(lǐng)域失利的模式仍在重演，扎克伯格既沒有能力把握元宇宙的底層基礎(chǔ)設(shè)施，也沒有跳出社交媒體的狹隘視野，以更大的心胸滿足人們的各種需求。

Meta難以占據(jù)元宇宙的C位

許多公司都曾經(jīng)歷過更名。比如谷歌更名為Alphabet，通過重組向外界表明，其業(yè)務(wù)范圍已遠(yuǎn)超最初的搜索引擎，Alphabet是一個集合體。

但是Facebook更名與眾不同。更名之后，Meta既是公司名稱又是企業(yè)愿景，這也意味著如果不能占據(jù)元宇宙的C位，Meta很可能失去立足之地。因此很多人將Meta視作元宇宙的代名詞，但實際上并非如此。

扎克伯格所期望的是，通過元宇宙打通新的社交模式，在下一個技術(shù)時代里，覆蓋“10億用戶”，“并支持幾千億的電商市場”，繼續(xù)占領(lǐng)過去Facebook打下的生態(tài)位。

期望要靠實力作為支撐，Meta在元宇宙布局中的隱患，令其距離C位仍有差距。

首先，扎克伯克并沒有試圖借助在社交媒體領(lǐng)域積累的優(yōu)勢，變成一種開放性的服務(wù)能力，平移和擴(kuò)展到最大范圍的第三方元宇宙終端硬件。而是一廂情愿的認(rèn)為虛擬現(xiàn)實將是未來的主流計算平臺，試圖打造一個VR版的社交網(wǎng)絡(luò)來吸引年輕人。

Meta早在2014年就收購了Oculus，從而成為全球最大的VR硬件制造商，Meta在虛擬現(xiàn)實領(lǐng)域的地位一直被人們認(rèn)同。因為對下一代基于計算機(jī)的虛擬現(xiàn)實頭戴設(shè)備存在爭議，Oculus聯(lián)合創(chuàng)始人布倫丹·伊里貝已離開Meta。如今Oculus已更名為Meta Quest。

有分析認(rèn)為Quest“攻”可做虛擬現(xiàn)實領(lǐng)域的蘋果，“守”可為下一個社交時代做準(zhǔn)備。但仍有第三種可能性，Quest攻守之策皆失。

如果Meta能夠讓自己的VR設(shè)備取代蘋果在智能手機(jī)的地位，無疑將使自身估值大幅提升。但是要從Facebook作為一個應(yīng)用程序的現(xiàn)實起步，這個夢想太過可望不可及，難怪有分析師認(rèn)為此舉是燒錢無底洞。

扎克伯格此前曾表示，“我們希望未來十年內(nèi)，元宇宙覆蓋10億人，承載數(shù)千億美元的數(shù)字商務(wù)，并為數(shù)百萬創(chuàng)作者和開發(fā)者提供就業(yè)機(jī)會。”元宇宙要覆蓋10億級別用戶，簡單來說就是要達(dá)成10億級別的VR硬件銷售，這不可能通過Meta一家公司完成。但此前對Oculus的并購，很難讓其他VR硬件公司不把Meta視為競爭對手。

Meta元宇宙部門Facebook Reality Labs（FRL）負(fù)責(zé)人安德魯曾經(jīng)被問到“Quest商店是否有可能兼容其他VR設(shè)備？”，他無奈表示，“我也希望Quest商店的開發(fā)者可以通過更多VR設(shè)備和途徑去增加盈利，不過目前還沒有愿意兼容Quest商店的VR頭顯，因此FRL也沒有辦法。”

參照智能手機(jī)群雄逐鹿的歷史，誰能在VR、AR智能終端這個領(lǐng)域取得成功，并不取決于發(fā)布產(chǎn)品時間的早晚，而是取決于對產(chǎn)品的認(rèn)知深度。

如今蘋果、谷歌均將頭顯設(shè)備的研發(fā)列入要務(wù)之一，而且與Meta的認(rèn)知相反，蘋果并不希望AR頭顯成為“全天候設(shè)備”，而是希望消費者用完即走，僅限于短時間的使用。隨著明年蘋果產(chǎn)品的問世，或?qū)eta Quest的市場份額造成沖擊。

其次，元宇宙的生態(tài)系統(tǒng)建立是最難的部分，需要大量的內(nèi)容創(chuàng)作者、開發(fā)者、消費者、軟硬件企業(yè)、商家等積極加入和提供支撐。

Meta現(xiàn)有的頭顯設(shè)備是運行在一個定制版安卓系統(tǒng)上，即便沒有自主的底層操作系統(tǒng)，Meta還是有可能經(jīng)營一個繁榮的應(yīng)用商店。

然而積重難返，一些VR初創(chuàng)公司和開發(fā)者表示，Meta正在破壞VR市場的競爭。

Meta抄襲競爭對手的創(chuàng)意，并使一些應(yīng)用程序很難在其平臺上正常運行。典型的受害者比如BigScreen，該公司的創(chuàng)始人CEO達(dá)爾山披露，當(dāng)用戶在BigScreen租借電影時，他們必須使用Quest應(yīng)用內(nèi)購買，并強(qiáng)制交納30%的租賃費。他說：“任何人都不可能在VR領(lǐng)域開展電子商務(wù)或媒體業(yè)務(wù)，因為這是有圍墻的花園，還有人看門?！?/p>

第三，人們希望在元宇宙完成各種任務(wù)，不僅限于社交。Meta此前過于關(guān)注2C消費者市場，很難看出這家公司擁有成為2B企業(yè)平臺的文化。

社交網(wǎng)絡(luò)其實是反直覺的，就像VR違反直覺一樣。我們很少規(guī)劃什么時間打開社交網(wǎng)絡(luò)，但是我們會規(guī)劃什么時間工作，什么時間睡覺。因此扎克伯格希望用戶在元宇宙當(dāng)中沉浸于虛擬世界的想法，本質(zhì)是取代和逃避現(xiàn)實生活，而是不增強(qiáng)和美化現(xiàn)實生活，也違反直覺。

既然人們一般每天有8個小時用于工作，Meta也開始推出面向企業(yè)的應(yīng)用Workrooms。

簡單的說，Workrooms是一個虛擬會議空間，并允許位于任何物理位置的員工進(jìn)行遠(yuǎn)程協(xié)作。你可以在虛擬現(xiàn)實中以虛擬化身的身份參加，又可以通過視頻通話從PC進(jìn)入。

為了拓寬在工作場景的應(yīng)用，Meta嘗試與多家科技公司合作，其中最引入矚目的是Meta與微軟宣布打通Workplace與Microsoft Team壁壘，可以相互訪問企業(yè)軟件內(nèi)容。

然而Meta一直是2C領(lǐng)域的公司，在2B企業(yè)領(lǐng)域的積累乏善可陳，既沒有電子郵件，也沒有辦公系統(tǒng)。即便Meta愿意在企業(yè)領(lǐng)域從零開始，但也很難從零構(gòu)建提供2B企業(yè)服務(wù)的組織基因。

寫在最后

雖然最近Meta的各項“脫困”舉措頻繁，但其思維模式看起來根深蒂固，在移動互聯(lián)網(wǎng)時代是一切從社交網(wǎng)絡(luò)出發(fā)，在元宇宙時代是一切從虛擬世界出發(fā)，然后基于這個基本出發(fā)點再去構(gòu)建硬件、應(yīng)用商店和商業(yè)模式。

關(guān)于Meta的壞消息還沒有出盡，可能還會有進(jìn)一步下跌的風(fēng)險。元宇宙也有可能在未來會遭遇寒冬，但兩者沒有必然聯(lián)系。

參考資料：

1.Meta遭遇歷史性慘跌，如何破解六大困境？來源：鳳凰網(wǎng)科技

2.李開復(fù)：未來最重要的不是操作系統(tǒng)，而是瀏覽器，來源：搜狐

3.著名分析師Ben Thompson：Facebook做VR，問題出在哪？來源：36Kr

4.Meta，作者：Ben Thompson，來源：Stratechery

5.Meta蒸發(fā)1.5萬億元，元宇宙不被買賬，資本市場擔(dān)心什么？作者：王新喜，來源：搜狐

本文來自微信公眾號 “物聯(lián)網(wǎng)智庫”（ID：iot101），作者：彭昭，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。