百年不遇的汽車業(yè)大變局會給零部件企業(yè)帶來什么，已經(jīng)成為當下全球汽車零部件行業(yè)關(guān)注的問題。

“8+41=7”看似不可能的事，就這樣發(fā)生了。

8月16日，全球汽車零部件百強榜第8位的佛吉亞與第41位的海拉雙雙發(fā)布消息稱，佛吉亞將以每股60歐元的價格，從控股家族中收購海拉60%的股份。與此同時，佛吉亞還宣布一項自愿公開收購要約，以每股60歐元的價格收購海拉的剩余股份。在本次交易中，海拉的總估值為67億歐元，是佛吉亞近年來規(guī)模最大的一次并購。由此，全球第七大汽車零部件供應商誕生。

補齊短板和強化優(yōu)勢

此次收購是有史以來法國投資者對德國企業(yè)的特大收購案之一，也是歐洲過去3年在汽車零部件領域的規(guī)模巨大的收購案之一。

“這是各大零部件巨頭在汽車‘新四化’變革行至中場時開啟新一輪資源重新配置攻勢的表現(xiàn)，也是汽車零部件行業(yè)在新形勢下拆分、整合、并購越來越頻繁的最新典型案例。”上海大學企業(yè)并購研究中心研究員楊文濤在接受《中國汽車報》記者采訪時表示，市場競爭越激烈，汽車零部件巨頭對行業(yè)優(yōu)勢資源的需求就越急迫，這也是此次收購的主要動機之一。

“其實，這兩家公司本來就是汽車零部件領域?qū)嵙Σ环驳木揞^，都有各自的技術(shù)和市場優(yōu)勢，佛吉亞的收購物超所值。”天津工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展研究院研究員劉林濤向《中國汽車報》記者表示，“百年老店”海拉是一家上市公司，在全球35個國家和地區(qū)有產(chǎn)業(yè)布局，擁有3.6萬名員工，是全球領先的汽車照明和電子產(chǎn)品專業(yè)零部件供應商。

在2020至2021財年(2020年6月1日至2021年5月31日)，海拉銷售額達65億歐元，同比增長13.3%;利潤同比增長125%;利潤率增長100%。佛吉亞同樣是一家上市公司，在全球37個國家建立了248家工廠和37個研發(fā)中心，擁有11.55萬名員工。今年上半年，佛吉亞銷售額達78億歐元，同比增長32%。“由此可見，雙方是強強聯(lián)手，優(yōu)勢互補與疊加。”劉林濤認為。

根據(jù)公告，佛吉亞與海拉合并后將設立六大事業(yè)部，包括汽車電子、照明、座椅、內(nèi)飾、綠動智行及由海拉原售后業(yè)務、特殊應用等業(yè)務組成的全新全程價值管理事業(yè)部。同時，新集團擁有18500名工程師和專家，其中包括3000名軟件工程師。

“此次收購體現(xiàn)出佛吉亞等汽車零部件巨頭在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型中的焦慮。”湖北社科院產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展研究中心研究員梁志斌在接受《中國汽車報》記者采訪時認為，在當今整個汽車行業(yè)向電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化加速轉(zhuǎn)型的過程中，對于佛吉亞而言，與海拉的合并，標志著佛吉亞戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的再次加速。電動化及氫燃料電池、自動駕駛、智能座艙、價值管理等佛吉亞關(guān)注的重點領域，皆是汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的方向，也是汽車零部件企業(yè)必須與時俱進、有所作為的新領域。設立六大事業(yè)部，表明合并后的新巨頭所聚焦的核心業(yè)務，也是兩家企業(yè)在優(yōu)勢領域高度互補的體現(xiàn)。

“之前，佛吉亞盡管有四大優(yōu)勢業(yè)務板塊，但也有短板。”中南大學交通運輸研究中心研究員時蔚然在接受《中國汽車報》記者采訪時表示，在佛吉亞的汽車座椅系統(tǒng)、綠動智行系統(tǒng)、汽車內(nèi)飾系統(tǒng)和歌樂汽車電子四大業(yè)務中，座椅系統(tǒng)和綠動智行業(yè)務是佛吉亞主要的利潤來源。2021年上半年，這兩大業(yè)務的銷售額分別達29.67億歐元和20.4億歐元，同比分別增長34.1%和29.4%;營業(yè)利潤分別為1.96億歐元和1.98億歐元，營業(yè)利潤率分別為6.6%和9.7%，顯然屬于優(yōu)勢業(yè)務板塊。“通過并購擁有更多的技術(shù)和市場，才是雙方心甘情愿走到一起的原因。”他認為，佛吉亞與海拉聯(lián)手將再上一個新臺階，令博世、大陸等跨國零部件企業(yè)感到緊張，就更不用說被甩在后面的同行。

“值得注意的是，佛吉亞尤其注重汽車電動化及氫燃料電池相關(guān)零部件業(yè)務。”成都新能源汽車產(chǎn)業(yè)推廣應用促進會秘書長范永軍在接受《中國汽車報》記者采訪時認為，海拉被收購前的主要業(yè)務方向重點之一就是新能源汽車技術(shù)相關(guān)業(yè)務，包括新能源汽車的DC/DC轉(zhuǎn)換器、電池管理系統(tǒng)、車載充電系統(tǒng)及適用于48伏輕混汽車的相關(guān)配套產(chǎn)品等，這與佛吉亞的電池包系統(tǒng)、儲氫系統(tǒng)和電堆系統(tǒng)等可以組合成較為完整的電氣化、氫能源汽車系統(tǒng)解決方案，全面賦能純電動、混動和氫燃料電池汽車等新能源汽車。此前，佛吉亞在今年2月就收購了斯林達安科，聯(lián)合米其林組建了氫燃料電池車出行系統(tǒng)合資公司SYMBIO，強化了氫燃料電池系統(tǒng)的研發(fā)能力。“雙方的聯(lián)合，在新能源方面顯然會呈現(xiàn)出1+1大于2的效果。”他說，近年來的一系列零部件行業(yè)并購案，其實都兼具補齊短板、強化優(yōu)勢的作用。

“佛吉亞通過多次并購，增強了多個業(yè)務領域的實力。”浙江新能源技術(shù)應用研究院研究員陸安程在接受《中國汽車報》記者采訪時介紹，早在2010年，佛吉亞就收購了排放系統(tǒng)企業(yè)埃姆康(Emcon)技術(shù)公司，成為排放控制系統(tǒng)的領軍企業(yè)。此后，佛吉亞在歐洲又收購了位于德國和西班牙的普拉斯塔(Plastal)的權(quán)益，其外飾業(yè)務和整車解決方案進一步擴張。隨即，佛吉亞收購了福特位于美國密歇根州的分廠，鞏固了在北美汽車內(nèi)飾市場的地位，也讓福特成為集團的第二大客戶。并購成為佛吉亞不斷做大做強的一個重要手段。

事實上，此次收購方與被收購方都表示看好。“當前，海拉和佛吉亞均已經(jīng)是各自領域的全球市場領導者。通過各自優(yōu)勢的結(jié)合，海拉和佛吉亞旨在進一步擴大其市場地位，特別是在電動化、自動駕駛和汽車內(nèi)飾設計等關(guān)鍵增長領域，進一步鞏固其在客戶群體和各區(qū)域市場的地位。”海拉首席執(zhí)行官羅爾夫·布雷登巴赫表示，“佛吉亞和海拉可謂相得益彰。攜手佛吉亞，我們將在實現(xiàn)共同目標的道路上擁有比以往更多的機遇。”

佛吉亞首席執(zhí)行官柯瑞達(PatrickKoller)表示：“此次合并是打造全球汽車零部件技術(shù)領導者的契機。佛吉亞和海拉雙方攜手，將擁有關(guān)鍵優(yōu)勢，從汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略驅(qū)動因素中獲益，也將為佛吉亞和海拉的客戶、員工和股東持續(xù)創(chuàng)造可觀的價值。”

行業(yè)資源正在重新配置

歐洲《汽車新聞》(Automotive News)最新發(fā)布的2021年全球汽車零部件配套供應商百強榜上，佛吉亞以175億美元的年度營收額位居世界第8名，是法國當之無愧的汽車零部件行業(yè)老大。海拉排名第41名，營收業(yè)績約是佛吉亞的三分之一，是另兩家競購者馬勒與彼歐的一半。

“強強聯(lián)合的并購甚至更多的整合，都是為了強化自身的市場競爭力。”江蘇大學創(chuàng)新經(jīng)濟研究院研究員胡平向《中國汽車報》記者表示，從汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷史就可以看出，幾乎在所有產(chǎn)業(yè)發(fā)展的轉(zhuǎn)折階段或轉(zhuǎn)型期，行業(yè)資源重新配置是總趨勢，也只有經(jīng)歷并購或重新整合，行業(yè)資源才得以優(yōu)化，頭部企業(yè)也會獲得更多資源、更強創(chuàng)新力、更大市場空間。

業(yè)界注意到，除了佛吉亞收購海拉，僅近一年多來，全球汽車零部件行業(yè)的并購案出現(xiàn)上升趨勢。比如，2020年4月，英飛凌以90億歐元收購半導體廠商賽普拉斯;2020年6月，采埃孚收購威伯科，并變身為采埃孚第十商用車事業(yè)部;2020年10月，博格華納以33億美元收購德爾?？萍?還有美國芯片巨頭亞德諾(ADI)以209億美元的全股票方式收購競爭對手美信集成;AMD以300億美元收購芯片供應商賽靈思;近日，又有瑞薩電子完成收購Dialog Semiconductor，交易金額達48億歐元……

“在產(chǎn)業(yè)變革、技術(shù)發(fā)展、市場轉(zhuǎn)型的大背景下，全球零部件資源整合的這一發(fā)展趨勢格外受人關(guān)注。”華南理工智能感知與控制工程研究中心研究員張睿林向《中國汽車報》記者表示，其原因有三個：一是資源集聚的需要，在市場競爭中，擁有更多的優(yōu)勢資源就意味著擁有更強大的競爭力;二是適應現(xiàn)實的需要，在汽車全面轉(zhuǎn)向新能源化、智能化的過程中，因循守舊已經(jīng)是窮途末路，只有改變自己，補齊短板，彌補不足，才能在行業(yè)轉(zhuǎn)變?nèi)找婕铀俚倪^程中、在日益激烈的競爭中領先一步;三是注意未來發(fā)展的需要，汽車零部件企業(yè)發(fā)展的趨勢之一就是資源整合，大型企業(yè)分割市場，勢單力孤的單打獨斗將難以生存，也在市場競爭中沒有優(yōu)勢，只有先做大規(guī)模，才能做強，而并購是快捷擴大規(guī)模的捷徑之一。

“汽車零部件企業(yè)并購，會面臨人力、財力、技術(shù)、市場、渠道及企業(yè)文化諸多問題。處理好這些關(guān)系，就會產(chǎn)生協(xié)同效應，反之就會有失敗之虞。”時蔚然認為，很多并購都是相近產(chǎn)生互補，才更容易協(xié)調(diào)一致，比如博格華納收購德爾福，博格華納的企業(yè)理念是“創(chuàng)造高效節(jié)能的世界”，德爾福的企業(yè)理念是“創(chuàng)造一個更潔凈、更美好、更長遠的駕駛體驗”，較為接近，因此就很容易實現(xiàn)各方面的融合。佛吉亞與海拉的聯(lián)手，也出現(xiàn)了這一趨勢。

在全球汽車零部件資源重新整合中，不少實力較強的企業(yè)為什么愿意被收購?“心甘情愿被收購的零部件企業(yè)，更多是感到了產(chǎn)業(yè)變革的壓力和技術(shù)變革的動力。”陸安程認為，有100多年歷史的家族企業(yè)海拉愿意被收購，正是這種情況。其負責人之前曾經(jīng)在多個公開場合表達了這樣的憂慮，其車燈和電子器件技術(shù)受到全球零部件供應商持續(xù)挑戰(zhàn)，一些“后起之秀”甚至很快就能取得一定的市場份額，有的整車企業(yè)也會將這類零部件訂單給予“更具性價比”的“新面孔”零部件供應商。事實上，如同一些老牌歐洲零部件企業(yè)一樣，在綜合成本上，海拉與正在崛起的亞洲零部件供應商之間的競爭正日益白熱化，成本優(yōu)勢日益萎縮。在2019年上海車展上，海拉首次推出了幾何多光束矩陣大燈。在2021年上海車展上，華域視覺等多家零部件企業(yè)都展出了這類產(chǎn)品。去年9月，海拉就已經(jīng)將與輔助駕駛相關(guān)的“前置攝像頭+軟件”業(yè)務以1.2億歐元出售給了大眾汽車子公司。

“當前，根據(jù)實際情況決策或買或賣，對行業(yè)資源重新洗牌，才是零部件企業(yè)應該把握的一大機遇期。”張睿林表示，海拉盡管有資金儲備和輔助駕駛傳感器有關(guān)技術(shù)的大量專利，但一直以來占據(jù)優(yōu)勢的汽車照明業(yè)務幾乎大多被蠶食。在這種情況下，加速進行資源的重新整合才是發(fā)展之道。

“天下大勢，分久必合，合久必分。”市場競爭形勢瞬息萬變，應對方式也在不斷變化，似乎也是汽車零部件行業(yè)的真實寫照。近年來，在出現(xiàn)大量零部件企業(yè)并購、整合的同時，全球汽車零部件行業(yè)的拆分案也在持續(xù)增加。2020年，LG化學就拆分電池業(yè)務，將電池業(yè)務獨立出去，成為LG化學旗下的全資子公司。

“產(chǎn)業(yè)、技術(shù)、市場等因素是零部件企業(yè)分分合合的內(nèi)在邏輯和重要推動力。”北方大數(shù)據(jù)與人工智能研究院研究員曾文翔向《中國汽車報》記者表示，尤其是在汽車“新四化”變革逐漸進入深水區(qū)的時期，汽車零部件企業(yè)根據(jù)現(xiàn)實需要，作出適合自身發(fā)展的選擇，方為明智之舉。

國內(nèi)企業(yè)如何應對挑戰(zhàn)

全球范圍內(nèi)的汽車零部件巨頭并購、整合、拆分增多，是否會影響中國汽車零部件行業(yè)?

“這得從市場來角度分析問題。”胡平認為，在汽車供應鏈全球化的背景下，佛吉亞并購海拉將在行業(yè)產(chǎn)生一定影響是必然的。佛吉亞與海拉基本都在20世紀90年代進入中國市場。當前，海拉已經(jīng)在中國10個城市建立了16個生產(chǎn)基地及研發(fā)機構(gòu)，在華擁有5000多名員工。佛吉亞在華擁有近1.97萬名員工，在中國建立了58個工廠與5個研發(fā)中心，業(yè)務遍布中國六大汽車產(chǎn)區(qū)，在中國的主要客戶有一汽-大眾、一汽紅旗、上汽大眾、神龍公司、東風日產(chǎn)、上汽通用、長安福特、廣汽菲克、寶沃、吉利、沃爾沃、長城、比亞迪、蔚來等品牌汽車制造商?？梢灶A見的是，佛吉亞與海拉聯(lián)手，雙方的技術(shù)、市場渠道在華都會呈現(xiàn)互補和疊加效應，占據(jù)汽車零部件市場更多份額，在一定程度上加劇國內(nèi)零部件行業(yè)的市場競爭。

“的確，兩家企業(yè)合并后的實力肯定會大于原先的任何一家。如此一來，就很有可能擠占其他零部件企業(yè)的市場。”時蔚然認為，這也會帶來“鯰魚效應”，倒逼中國零部件企業(yè)強化自主創(chuàng)新能力，盡快補齊短板，提升自身競爭力。“在市場競爭機制下，面對強大的競爭對手，企業(yè)惟一的生存之道是超越，雖然向上總是不容易并且要付出更多努力，但被淘汰卻很容易。”他認為。

“近年來，隨著中國汽車產(chǎn)業(yè)尤其是智能汽車產(chǎn)品的快速演進，全球汽車零部件供應商都盯上了中國市場。這是一件好事，使國內(nèi)汽車企業(yè)可以選擇更優(yōu)秀更先進的零部件，同時也給國內(nèi)汽車零部件企業(yè)帶來更大的競爭壓力。”梁志斌談到，尤其是在潛力巨大的智能電動汽車零部件市場，國外企業(yè)“搶灘登陸”的力度和速度都在加大。比如，在動力電池方面，韓國LG、SKI在華都有工廠和穩(wěn)定的客戶，SKI近日再次宣布在華投資66億元新建一座動力電池工廠;在芯片方面，英飛凌與上汽集團簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，將加強合作;9月1日，恩智浦與地平線達成戰(zhàn)略合作，將聯(lián)合開發(fā)量產(chǎn)級解決方案。這些都呈現(xiàn)出新的發(fā)展趨勢。

“另一方面，實力較強的國內(nèi)汽車零部件企業(yè)也在積極‘走出去’，向海外拓展。”曾文翔表示，前些年，濰柴集團收購法國博杜安國際發(fā)動機公司，還是注重傳統(tǒng)零部件，近幾年向智能電動汽車、自動駕駛、芯片等相關(guān)的高新技術(shù)開拓。聞泰科技在完成收購荷蘭安世半導體之后，近日再次完成收購英國最大的芯片制造企業(yè)NWF，壯大了自身實力，也成為中國汽車零部件企業(yè)海外成功并購的新案例。

業(yè)內(nèi)人士認為，中國汽車零部件市場有自己的特點。“國內(nèi)汽車零部件市場既有與全球市場合拍之處，也有自己獨特的發(fā)展軌跡。相較國外汽車零部件巨頭大多在自身領域‘不出圈’的發(fā)展或整合現(xiàn)狀，國內(nèi)汽車零部件行業(yè)的并購、整合、拆分正日益呈現(xiàn)出多元化趨勢。”楊文濤表示，跨領域、跨界的收購不斷增多，比如，近日小米收購輔助駕駛研發(fā)企業(yè)深動科技100%股權(quán)，為的是獲得智能輔助駕駛先進技術(shù);OPPO汽車投資四維圖新旗下芯片公司等;智能汽車零部件企業(yè)的收購增多，比如，零部件行業(yè)后起之秀華為近兩年收購了20多家汽車芯片產(chǎn)業(yè)鏈公司，在智能汽車零部件領域快速崛起;拆分也呈多元化趨勢，如比亞迪去年陸續(xù)拆分了弗迪系的零部件公司，由此產(chǎn)生了弗迪科技、弗迪動力、弗迪視覺、弗迪模具、弗迪鋰電池五家零部件公司，并重組了弗迪半導體公司。

“值得注意的是，國內(nèi)新出現(xiàn)的‘零整合作’趨勢也值得關(guān)注。”梁志斌說，尤其是近來在汽車芯片短缺、智能汽車加速發(fā)展的背景下，“零整合作”有擴大的趨勢。比如，激光雷達供應商禾賽科技與理想、集度、愛馳分別確定了合作關(guān)系，上汽與芯馳科技、地平線、黑芝麻等芯片企業(yè)進行合作，長安汽車與寧德時代、華為合作推出“阿維塔”新品牌等都呈現(xiàn)出“零整合作”的新態(tài)勢。

當前，在日益復雜多變的汽車零部件市場競爭環(huán)境下，零部件企業(yè)和整車企業(yè)都選擇更為高效、便捷的方式，直接面向市場，一方面會加速國內(nèi)零部件行業(yè)甚至整個汽車產(chǎn)業(yè)變革轉(zhuǎn)型的步伐，另一方面也很有可能會在汽車零部件行業(yè)引發(fā)新一輪的并購、整合、拆分。

“國內(nèi)外汽車零部件企業(yè)多種多樣的分分合合，在一定程度上表現(xiàn)出原有的汽車產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈機制已經(jīng)遭遇巨大挑戰(zhàn)，如何應對，值得汽車零部件企業(yè)深思和探索。”時蔚然強調(diào)。